互联网医疗市场前景广阔 平安好医生(1833.HK)长线发展

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2018-05-13 11:05

互联网医疗市场前景广阔 平安好医生(1833.HK)长线发展下注未来

2018-05-11 18:38来源:格隆汇互联网/股价/医药

原标题:互联网医疗市场前景广阔 平安好医生(1833.HK)长线发展下注未来

5月4日香港互联网医疗第一股——平安健康医疗科技有限公司(以下简称“平安好医生”,股份代号:01833.HK)敲响上市的锣声,正式开始上市交易。在前两个交易日股价“破发”探底后,股价连续三日上扬,快速收复失地,今日(5月11日)股价缩量震荡回落,收于发行价附近,显示股价恢复平稳运行。

如何理解平安好医生上市后股价的变化?

去年新经济股打新收益较高,吸引很多投资者融资打新,平安好医生就获得了约654倍超额认购。这背后令资本市场看中的莫过于,平安好医生是港股迎来的2018年首家新经济“独角兽”,同时也是真正意义上的“互联网医疗第一股”,由此拉开互联网医疗行业新序幕。但是,股价短期波动受诸多因素影响,最近因贸易战等原因大市走弱,科技股龙头腾讯也持续回调,导致平安好医生上市当天高开幅度低于预期,投资者融资打新的成本过重,从而争相卖出。

所以,上市后前两天卖出的是加杠杆的短线投机者,反之,买入的则是中长期投资者。值得注意的是,上市首日换手率达到6.385%,当天在招股价有一笔高达2.85亿港元的大买单持续买入。后有市场消息指出,全球两大顶级机构瑞银、摩根大通低调进场,分别斥资4亿和7441万港元吸纳平安好医生股票。可见,机构投资者在果断地下注平安好医生,下注未来。

华尔街教父本杰明·格雷厄姆曾说:股票市场短期来看是投票机,长期来看是称重机。港股市场是一个成熟的价值投资型市场,短线投机者因不能赚取蝇头小利而投票卖出,却成为长期投资者加仓的机会。

作为互联网医疗健康业的龙头,平安好医生的未来是星辰大海,目前正处于快速成长的阶段。分析人士认为,此次平安好医生跌破发行价是投资价值真正回归的表现,也是价值投资者的机会所在。复盘平安好医生的崛起之路,平安好医生在战略和战术上都达到臻于完美的境界,如围棋每一落子都精确无比,终于形成现在宏大格局。长期看,平安好医生有望用良好的用户数据、财务数据给投资者带来丰厚的回报,这就是机构下注平安好医生的逻辑。

1、卡位广阔的互联网医疗市场

根据弗若斯特沙利文的报告,中国互联网医疗健康行业近年急速扩张,2016年的市场规模达人民币109亿元。鉴于医疗健康意识日益提高,互联网技术进步及中国居民可支配收入增加,预期中国互联网医疗健康行业于2016至2026年将继续快速增长。

而平安好医生就是这个广阔市场的领军者,受益于行业发展红利,未来增长潜力不可估量。

根据招股书数据,平安好医生是中国互联网医疗健康市场领先者,覆盖全方位服务,平安好医生2016年的平均月活跃客户达2180万名,位列榜首,遥遥领先于行业第二,先发优势显著。

2、构建成熟的商业模式

平安好医生抓住医疗行业看病难、看病贵等痛点,利用“互联网+人工智能”为“政府减负、医院减负、医生减负、患者减负”。同时打通线上线下,构建了一个庞大的互联网健康医疗生态系统,由包括家庭医生服务、移动平台及服务提供商所共同参与的生态系统,为整个医疗健康服务周期提供便利。

战略上,平安好医生选取了“互联网医疗健康”这个正确的赛道;战术上,构建了成熟的生态系统,就像为平安好医生插上双翅,日后腾飞也就顺理成章了。

2015年4月,平安好医生APP正式上线,成为医疗健康服务平台级入口,其用户数量实现迅猛增长。过去三年,公司平台的平均月活跃用户也快速地增长,分别达到560万名、2180万名及3290万名,复合年增长率为142.4%。

不止于此,平安好医生的用户质量也在提升,月活跃用户占注册用户数比重持续提升。预计上市后公司将加速用户获取,进一步夯实行业龙头位置。

随着用户数的增长以及用户质量的提升,平安好医生的营收规模也一日千里。从收入规模看,平安好医生的收入在2016年和2017年都取得强劲增长,2016年与2017年平安好医生的收入分别录得6.02亿元和18.68亿元,增速分别是115.8%和210.6%。从收入结构看,平安好医生各个业务板块全面开花,都取得快速增长,尤其是健康商城板块。

鉴以往可以知未来。过去不到四年时间,平安好医生从无到有,构建了完整的线上线下一站式生态系统,网罗到亿级别的用户数,称霸互联网医疗行业,发展之迅猛,令人惊叹。

互联网行业存在显著的“马太效应”,纵观古今中外,不论电商,还是社交,都呈现赢家通吃,寡头垄断的格局。

如下图所示,互联网企业在初始阶段专注于培养用户习惯,吸引流量,在完成初始的用户积累后,提供便捷优质的服务,形成自主传播效应,再吸引更多有效用户,形成良性循环。进入盈亏平衡点后,形成的用户数量和行业壁垒就能很快的变现。

随着平安好医生用户数增多,月活跃用户数占比提升,这个良性循环将会持续下去。此外,公司作为行业龙头,随着流量的不断积累,可以吸引更多合作伙伴加入一站式网络,一方面可以直接驱动收入增长,另一方面,随着一站式网络的成熟,可以开拓更多的变现机会。

不谋万世者,不足谋一时;不谋全局者,不足谋一域。在投资市场角逐的决斗中,智慧的花朵开放在观点差异最大的地方。在投资者的身上,谋与勇相映成辉。如果说无谋之勇,充其量不过是匹夫之勇、鲁莽的代名词。那么,无勇之谋,则是难以实现的幻影,最终只能收获小利或者亏损出局。

无疑,平安好医生作为全球AI医疗科技第一股,稀缺性不言而喻。投资者应该有勇有谋,放眼未来。平安好医生卡位广阔的互联网医疗市场,构建了成熟商业模式,网罗海量用户,代表了未来。返回搜狐,查看更多

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